LVMH旗下擁有多個知名品牌 關鍵要點： LVMH（MC.PA）2025年至今股價下跌約25%，從635.50歐元跌至約477歐元(筆者執筆時的股價)。 下跌原因包括中國和美國市場需求疲軟、美國對歐盟商品的關稅威脅，以及全球奢侈品市場放緩。 當前估值偏低，市盈率約19，顯著低於歷史平均水平，具潛在上漲空間。 儘管短期挑戰存在，LVMH的品牌實力和全球佈局使其具備長期投資價值。 公司概況 LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE（LVMH）是全球最大的奢侈品集團，旗下擁有超過75個知名品牌，包括路易威登（Louis Vuitton）、迪奧（Dior）、紀梵希（Givenchy）、寶格麗（Bulgari）和絲芙蘭（Sephora）。其業務涵蓋時尚皮具、香水化妝品、鐘錶珠寶、葡萄酒烈酒和選擇性零售，2024年總收入達到847億歐元。 股價下跌原因 LVMH股價在2025年年初至今下跌了約25%，主要受到以下因素影響： 市場需求疲軟 ：中國奢侈品市場2024年下降18-20%，2025年預計持平；美國市場近期表現不佳。 關稅威脅 ：美國對歐盟商品的20%關稅可能推高價格，影響需求。 行業放緩 ：全球奢侈品市場預計2025年萎縮2%，為近年來首次。 當前投資價值 儘管面臨挑戰，LVMH的估值具吸引力，市盈率約19，顯著低於歷史平均水平，合理價應在每股560-580歐元左右，較當前價格有顯著上漲空間。 是否處於轉折點？ LVMH可能正處於股價轉折點。分析師樂觀情緒、內部人士積極買入股票(e.g.LVMH主席兼CEO Bernard Arnault積極購買公司股票，顯示對公司前景的信心)，以及美國市場的潛在增長為正面因素。然而，中國市場的疲軟和關稅風險仍需密切關注。投資者應關注即將發布的第二季度財報，以獲取更多線索。 筆者於6月27日以444歐元買入了少量作觀察倉。 (上述內容僅為個人分享，並不構成任何買賣邀約及建議，讀者一切的投資決定及投資損益，俱與本人無關。)