綠魔投資💰

  來週美股業績公佈時間表 本週回顧 本週美股市場仍然保持強勢，標普500指數於週五挑戰6400點關口，估值來到更加高處不勝寒的位置🥶，技術上也有超買的情況 。正如上週所言，雖然市場上仍有一些被低估的區域(e.g.醫保行業)，但市場如果找理由急跌殺估值，這些被低估的板塊也可能無法倖免，因此筆者雖然參與但也不敢太進取。 另一方面，本週中港股市又有新的炒作主題，市場關注雅魯藏布江大工程，令重型機械及水泥等基建相關股份急升。然而這些公司普遍的回報及體質一般，更多是純粹的炒作，如果跟炒的話好考身手。當然，有關之工程對中國的經濟、能源結構甚至國際關係都有一定的正面作用，也反映中國還是有方式處理國內過剩的產能，因此也不宜對國內經濟過份悲觀。 本週操作 週一： 繼續做了NBIS本週到期的covered call@60美元，週一急升挑戰60美元關口，以為要出貨了，但結果被急遽拉回，收錢；由於估值上的考慮及動能開始減退，正考慮會否直接賣出換成OSCR還是繼續covered call等運到； 做了UNH本週到期的covered call@300美元， 回血頂住； 週二： 做了ASML本週到期的covered call@740美元，回血頂住；之前以為本週初會反彈一下給機會減倉，殊不知股價比想像中弱😝，因此週二才做covered call； 趁TSM跟大盤下跌賣出了本週到期的put@230美元，估值仍不貴，收錢； 趁公佈業績IV較高賣出了GOOGL本週到期的put@180美元 ，如期交出了漂亮成績表，收錢； 週四： UNH被調查一事被翻炒冷飯，趁急跌加上下週公佈業績再賣出了下週到期的put@280美元； GOOGL公佈業績後雖然盤前急升，但盤中開始弱勢拉回，趁勢做了本週到期的covered call@200美元 ，收錢； 週五： 賣出OSCR下週到期的put@13.5美元，此股兼具成長性及被顯著低估的情況，但始終和UNH同一板塊，不敢過份集中 ； 做了ASML下週到期的covered call@740美元，繼續回血頂住； 做了GOOGL下週到期的covered call@200美元，公司本身估值不貴，但大市估值偏貴，加上公司股價技術上有點動能不足，短期內突破200美元關口的機會較低； 賣出PYPL下週到期的put@72美元，估值仍不貴，加上下週業績期 ，IV較高； (上述內容僅...

  來周美股業績公佈時間表 本週回顧 本週美股市場仍然保持韌性，標普500指數於週五挑戰6300點關口。另外，隨著穩定幣法案的通過及明朗化，加密貨幣市場繼續保持熱度， 比特幣於本週突破十二萬美元關口，而老二以太幣也重拾動力，開始有跑嬴老大的苗頭。 然而，有些板塊/股票本週受到市場嚴厲的懲罰。ELV於本週四公佈業績後大跌，業績反映這不是個別公司的問題，而是整個醫保板塊出現了盈利倒退的情況，市場擔心有關行業出現結構性問題，於是整個板塊一起下跌，無一倖免。筆者也因此要接UNH的貨，雖然估值的確便宜，但應該要捱一捱價，且看月尾公佈業績如何。另外，ASML公佈業績後也因管理層的保守預期而大跌，公司過於倚賴單一客戶(TSM)的問題再次被拿出來討論。現時公司的估值比之過去平均水平低，而公司護城河未見有問題，相信現時是不錯的買入點，筆者的SP也被行權接貨了，希望唔駛捱太耐。 本週操作 週一： 繼續賣出UNH本週到期的put@300美元，股價表現比想像中弱，今次要接貨了😝(可能與ELV財報公佈有關，醫保行業全線gg👻)； 週二： 趁NBIS前一天爆升，做了NBIS本週到期的covered call@57美元，收錢； 趁公佈業績IV較高做了TSM本週到期的covered call@250美元 ，公佈業績後盤前大升4%，差點以為要出貨了，但最終拉回，收錢； 週三： 趁債價急跌，賣出了TLT本週到期的put@85美元 ，收錢； 週末： 上週五賣出了ASML本週到期的put@740美元，接貨了😶‍🌫️，好重皮 ； 上週五做了PDD本週到期的covered call@108美元，出貨了。 (上述內容僅為個人分享，並不構成任何買賣邀約及建議，讀者一切的投資決定及投資損益，俱與本人無關。)

正如 週末文章 提到，上週五做了ASML的short put@740美元，因為本週公佈業績，高IV情況下會比較和味，加上估值不算貴。殊不知管理層今日一句保守的預期：「雖然我們正在為2026年的增長做準備，但目前無法確認是否能實現增長。」把市場嚇壞了，盤前跌7%-8%，逼近我的strike price，看來要準備接貨了😝... 事實上，公司Q2的業績是不錯的，基本指標都是超預期的，但未來的指引才是市場最關注的事，且看後續發展。 (上述內容僅為個人分享，並不構成任何買賣邀約及建議，讀者一切的投資決定及投資損益，俱與本人無關。)

  正如 週末文章 提到，上週一做了NBIS的short put@45美元，結果週五收市撞棍式接了貨，本想這次要捱一捱，殊不知昨晚在無任何特別消息下突然爆升超過17%！順勢為持倉做了本週到期的covered call@57美元。 另外，股王NVDA又有利好消息，H20重新銷往中國市場，老二AMD跟升，板塊相關個股也暫錄得升幅，似乎AI故事仍有排玩。 (上述內容僅為個人分享，並不構成任何買賣邀約及建議，讀者一切的投資決定及投資損益，俱與本人無關。)

來周美股業績公佈時間表 本週回顧 本週美股市場仍然保持韌性，英偉達市值突破4萬億美元，創下歷史新高，成為首間市值達4萬億水平的公司，股東們應該都笑都四萬咁口😁。 另一個受市場關注同樣創新高的是比特幣，試圖挑戰十二萬美元關口。市場情緒熱度仍然保持。 然而，正如筆者 前幾天的文章 提及，美股現時估值較高，加之市場情緒可能過熱，而且8至9月一般是美股表現較弱的時間，保留一定水平的現金，持盈保泰對持倉心理會較好。 本週操作 週一： 賣出了PDD本週到期的call@108美元，繼續covered call收錢； 賣出了NBIS本週到期的put@45美元，要接貨了😝；以NBIS的成長速度來說，現時估值仍不貴，但重資產運營，加上其數據中心業務相較於科技巨頭(e.g. AWS, Azure及Google)優勢並不明顯，不敢重倉； 賣出了UNH本週到期的put@300美元，以為要接貨，結果期權金袋袋平安； 週二： 趁Google跌一跌，賣 出了本週到期的put@172.5美元，數錢； 週四： 賣出了TSM下週到期的put@217.5美元，估值仍不算貴，而且下 週公佈業績，趁IV較高sell put； 週五： 賣出了ASML下週到期的put@740美元，邏輯和TSM一樣 ； 賣出了PDD下週到期的call@108美元，接力。 (上述內容僅為個人分享，並不構成任何買賣邀約及建議，讀者一切的投資決定及投資損益，俱與本人無關。)

  美股又創新高，大家恐高症發作了沒？ 標普500指數在6月共漲了接近5%，並在美國獨立日前再創收市新高。現在美股是不是太貴了？ 指標 近3年的巴菲特指標 簡單看看老掉牙的巴菲特指標，已經來到207.8%(2025年7月8日)，雖然巴菲特指標老早已經失去最原初的指導意義，但單單從數值上的比較來看，現時的數值已高於本年2月大跌前的數值，且從近3年來看都是一個比較高的水平。 近5年的CAPE 另外，從經調整後本益比( CAPE )來看，現時亦已升至37.14，是近五年較高的水平。 資金流 近5年的聰明與笨蛋錢信心指標 從近5年的smart and dumb money confidence ratio來看，此比率於6月處於0.61，屬偏低 的水平，反映聰明錢相對 笨蛋錢正在從市場撤離 。 市場情緒 周一的CNN fear and greed index CNN的fear and greed index已到75，進入極端貪婪的區間，上周五更到達78的水平。 操作考慮 筆者沒有水晶球，不知道接下來美股會有什麼走向，但整體估值在相對偏高的水平，保留一個讓自己心安的現金水平在操作上會比較有利。或者巴郡手上創紀錄的 3477億美元現金水平(截至本年3月)會給予我們一些啟示。 (上述內容僅為個人分享，並不構成任何買賣邀約及建議，讀者一切的投資決定及投資損益，俱與本人無關。)

  LVMH旗下擁有多個知名品牌 關鍵要點： LVMH（MC.PA）2025年至今股價下跌約25%，從635.50歐元跌至約477歐元(筆者執筆時的股價)。 下跌原因包括中國和美國市場需求疲軟、美國對歐盟商品的關稅威脅，以及全球奢侈品市場放緩。 當前估值偏低，市盈率約19，顯著低於歷史平均水平，具潛在上漲空間。 儘管短期挑戰存在，LVMH的品牌實力和全球佈局使其具備長期投資價值。 公司概況 LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE（LVMH）是全球最大的奢侈品集團，旗下擁有超過75個知名品牌，包括路易威登（Louis Vuitton）、迪奧（Dior）、紀梵希（Givenchy）、寶格麗（Bulgari）和絲芙蘭（Sephora）。其業務涵蓋時尚皮具、香水化妝品、鐘錶珠寶、葡萄酒烈酒和選擇性零售，2024年總收入達到847億歐元。 股價下跌原因 LVMH股價在2025年年初至今下跌了約25%，主要受到以下因素影響： 市場需求疲軟 ：中國奢侈品市場2024年下降18-20%，2025年預計持平；美國市場近期表現不佳。 關稅威脅 ：美國對歐盟商品的20%關稅可能推高價格，影響需求。 行業放緩 ：全球奢侈品市場預計2025年萎縮2%，為近年來首次。 當前投資價值 儘管面臨挑戰，LVMH的估值具吸引力，市盈率約19，顯著低於歷史平均水平，合理價應在每股560-580歐元左右，較當前價格有顯著上漲空間。 是否處於轉折點？ LVMH可能正處於股價轉折點。分析師樂觀情緒、內部人士積極買入股票(e.g.LVMH主席兼CEO Bernard Arnault積極購買公司股票，顯示對公司前景的信心)，以及美國市場的潛在增長為正面因素。然而，中國市場的疲軟和關稅風險仍需密切關注。投資者應關注即將發布的第二季度財報，以獲取更多線索。 筆者於6月27日以444歐元買入了少量作觀察倉。 (上述內容僅為個人分享，並不構成任何買賣邀約及建議，讀者一切的投資決定及投資損益，俱與本人無關。)