在艱難的時刻要苦中作樂一下😂 本週回顧 繼前一週跌破位後，美股過去一週延續跌勢 ，儘管週二出現反彈，短暫的上升很快便在隨後的交易日被壓了下去，未能形成趨勢，三大指數全週收了一根帶有長實體的陰燭， 反映空頭力量仍明顯佔上風 ， 道瓊斯工業指數 (DJI) 全週 下跌2.9%，標準普爾 500 指數 (SPX) 下跌3%。 納斯達克綜合指數 (IXIC) 下跌3.8%。中小型股表現同樣偏軟，羅素 2000 指數 (RUT)全週下跌0.93% 。截至本週，IXIC及SPX已 連續七週下跌 ，DJI更 連續下跌了八週 。 從宏觀層面來看，過去的週二公佈的4月零售銷售數據同比上升了0.9%。 根據美國商務部， 零售銷售數據主要由汽車、電子產品及餐飲所帶動。上述數據 反映美國消費者並沒有因通脹而顯著減少消費。然而，過去一週公佈財報的TGT及WMT股價出現「爆雷」的情況，大跌接近20%，創下2020年以來的低點，更把同一板塊的其他個股都拖垮了(e.g.ROST，DLTR及COST等)。TGT及WMT公佈的業績及未來指引並不理想， 反映在通脹及需求端漸漸疲弱的背景下，零售業前景其實並不樂觀 。不僅如此，10年期美國國債在過去一週下跌了15個基點至2.78%，也印證了市場對 經濟前景不樂觀的看法 。看來，Fed在收緊流動性壓通脹的前提下 無可避免會令美國經濟「硬著陸」 。 從資金面來看， SPY、QQQ及DIA過去一週均錄得主力資金淨流入，其中前兩者的流入量較明顯 ，而創新型科技ETF ARKK卻錄得主力資金 淨流出， 反映大資金繼續進場抄底 ， 但較偏向買入大型股 ， 而前一週抄進中小型成長股的部分大資金則開始獲利了結 。 從情緒面來看， 代表美國散戶情緒的 美國散戶投資人情緒指數( American Association of Individual Investors, AAII , Investor Sentiment Survey)顯示有50.4%的受訪會員持看空態度，比之上一週的49%輕微回升，而看多者僅佔26%，比之上一週的24.3%也有輕微上升， 散戶情緒保持偏悲觀 。另外，從上圖可見，CNN所公佈的Fear and Greed Index處於11點，繼續處於 極度恐慌 的水平 。 Tesla(NASDAQ：TSLA)本週繼續大跌，跌幅甚至高於前一週，達13.7
現在是時候撈底了嗎🤔？ 本週回顧 美股過去一週終於跌破位 ，儘管週四盤中開始出現反彈，但三大指數全週仍然收了一條帶長下影線的陰燭， 道瓊斯工業指數 (DJI) 全週 下跌2.14%，標準普爾 500 指數 (SPX) 下跌2.41%。 納斯達克綜合指數 (IXIC) 下跌2.8%。中小型股表現同樣偏軟，羅素 2000 指數 (RUT)全週下跌2.44% 。截至本週，IXIC及SPX已 連續六週下跌 ，DJI更 連續下跌了七週 。 從宏觀的層面來看，週三公佈的4月消費者物價指數(Consumer Price Index，CPI)按年增8.3%，雖然已經低於三月的增長速度，但仍高於預期的8.1%。剔除食品及能源價格的核心CPI按年仍增6.2%，高於預期的6%。 數據反映通脹問題比預期中嚴重 ，且可能會持續一段較長的時間，驅使Fed採取更為激進的緊縮政策。股市當天因而大跌，把早段的反彈都毫不留情地壓了下去。 惟多位Fed官員本週仍普遍支持未來幾次議息會議加息50個基點的做法 ，與上週主席鮑威爾的論調一致，並沒有超出市場預期。美股在週四也在放量下跌中反彈，而週五則延續升勢，惟盤中初步遇到阻力。 另外，本週另一件觸目驚心的事莫過於加密貨幣的大跌。本週加密貨幣市場出現自2020年上揚以來最大的跌幅。事源本週TerraUSD(Crypto：UST)及與其關係密切的 加密貨幣 LUNA出現「雷曼式崩盤」。UST及LUNA均為Terra網絡(出自南韓)的產物，前者為對標美元的「穩定幣」，而後者則為前者的抵押貨幣。主流的穩定幣(e.g.USDT、USDC)是以法定貨幣及其他現金等價物(e.g.政府債券等)作為支持的中心化產物。相反，UST的運作模式是「去中心化」的，它是透過複雜的演算法及與LUNA之間的套利交易行為達到對標美元的目標。此外，Terra旗下的基金會Luna Foundation Guard亦持有一定數量的比特幣 (Crypto：BTC)作為儲備貨幣，以支持Terra網絡的發展及幫助維持UST的價值。雖然去中心化的UST可減少中心化帶來的「交易對手風險」，亦相對較能實踐加密貨幣的初衷，惟本週的崩盤證明 單靠去中心化的演算法未足以應付市場潛在的波動性 ，尤其是在現時Fed進取的貨幣緊縮政策環境下更為脆弱。 值得留意的是，UST並非名不見經傳的小角色，它曾被公認為繼USDT及