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牛市廷續？

美股這場牛市會持續到何時？

宏觀情況

美聯儲於前兩年以史上罕見的速度提高利率，來應對40年來最嚴重的通脹。基準利率自去年7月達到5.25%至5.5%的高峰至今已有一年的時間，但核心PCE仍未達到美聯儲最初定下的2%目標，加上勞動力市場仍保持健康(最新的6月份失業率升至4.1%，但仍處合理水平)，因此市場並不期望美聯儲會急速減息：


從上圖可見，市場預期利率下降的速度會相當溫和，到2026年底還可能有4%，與上升時的速度完全不一樣。筆者認為，除了利率變化之外，同樣值得投資者注意的是今年是選舉年：


從上圖可見，過往11次選舉後的6個月，標普500指數整體表現平均而都趨向正面，而以下是各板塊在選舉後的6個月的平均情況：

金融：14.39%

醫療保健：10.07% 

工業：8.97% 

能源：8.3% 

材料：6.06% 

非必需品：5.51% 

通訊：4.91%

房地產：4.79%

公用：4.74%

科技：4.63%

必需消費品：4.29% 

由此可見，雖然美股已升至歷史高位，短期或會因大科技出現調整而轉弱，但整體前景仍然傾向正面，尤其是傳統板塊仍有在選舉從後追上的可能性，令整體市場寬度有所改善。

強勢股觀察清單



本週筆者的強勢股觀察清單成員由上週的16位升至17位，而股王NVDA因為最近的調整出現了較好的set up，故也加入了名單，加上國會山女股神佩洛西的加持，相信之後的表現仍會不俗。過去一週名單中的APO、TTD及CVLT均創下歷史新高或52週新高，期待之後的表現。

(上述內容僅為個人分享，並不構成任何買賣邀約及建議，讀者一切的投資決定及投資損益，俱與本人無關。)

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