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牛市廷續?

美股這場牛市會持續到何時?

宏觀情況

美聯儲於前兩年以史上罕見的速度提高利率,來應對40年來最嚴重的通脹。基準利率自去年7月達到5.25%至5.5%的高峰至今已有一年的時間,但核心PCE仍未達到美聯儲最初定下的2%目標,加上勞動力市場仍保持健康(最新的6月份失業率升至4.1%,但仍處合理水平),因此市場並不期望美聯儲會急速減息:


從上圖可見,市場預期利率下降的速度會相當溫和,到2026年底還可能有4%,與上升時的速度完全不一樣。筆者認為,除了利率變化之外,同樣值得投資者注意的是今年是選舉年:


從上圖可見,過往11次選舉後的6個月,標普500指數整體表現平均而都趨向正面,而以下是各板塊在選舉後的6個月的平均情況:

金融:14.39%

醫療保健:10.07% 

工業:8.97% 

能源:8.3% 

材料:6.06% 

非必需品:5.51% 

通訊:4.91%

房地產:4.79%

公用:4.74%

科技:4.63%

必需消費品:4.29% 

由此可見,雖然美股已升至歷史高位,短期或會因大科技出現調整而轉弱,但整體前景仍然傾向正面,尤其是傳統板塊仍有在選舉從後追上的可能性,令整體市場寬度有所改善。

強勢股觀察清單



本週筆者的強勢股觀察清單成員由上週的16位升至17位,而股王NVDA因為最近的調整出現了較好的set up,故也加入了名單,加上國會山女股神佩洛西的加持,相信之後的表現仍會不俗。過去一週名單中的APO、TTD及CVLT均創下歷史新高或52週新高,期待之後的表現。

(上述內容僅為個人分享,並不構成任何買賣邀約及建議,讀者一切的投資決定及投資損益,俱與本人無關。)

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