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Elon Musk高位套現 Tesla增長前景堪憂?

CEO Elon Musk的各種「帶風向行為」常常被網民嘲諷為割韭菜😝。


筆者上回對TeslaNASDAQTSLA本年第一季業績作出簡評,並點出了與管理層股權獎勵計劃相關的投資風險。最近,管理層的動向再次成為頭條新聞。此前,公司CEO Elon Musk進行了一項關於他應否出售 10% Tesla股票的民意調查。順應「民意」,Elon開展其出售股票的計劃。此番行動固然引起了公司股價近期的劇烈波動,但相信Tesla股票的長期追隨者都已經見怪不怪了。況且,從公司基本面的角度來看,有關的賣股行動並不會產生任何重大影響。即使在出售之後,Elon仍保有大部分的股份。根據目前的信息,是次Elon出售的主要目的是為了獲得現金,以支付他因行使即將到期的股票期權而產生的稅款。

 

因此,市場暫時對這一項舉措的最新解讀並不多,公司的長期增長前景仍然完好無損。那麼,公司的增長前景究竟如何?讓我們一窺Tesla在未來的增長潛力。

 

Tesla的增長前景

 

在剛去的第三季度,Tesla的營收按年同比增長57%。管理層表示,公司預計在未來的多年內,電動車的交付量將以年均 50% 的速度增長。2020年,Tesla交付近50萬輛電動車。根據此預期增長率,公司在10年後每年可交付約2800 萬輛車。當然,管理層所說的「多年」未必是10年那麼長遠。因此,保守估計,讓我們假設Tesla的增長在5年後放緩到平均每年 20%。按照此進度,到 2030 年,公司每年仍可銷售約 950 萬輛電動車。

 

這個銷售數字較為接近大眾汽車或豐田汽車在 2020 年的銷售量。儘管增長速度迅猛,Tesla目前只擁有每年約 100 萬輛電動車的產能。為處理產能問題,公司正在建造兩個新的超級工廠,一個在柏林,另一個在德克薩斯州。除此之外,管理層還計劃未來幾年在已經宣布的基礎上至少再建造兩個新的超級工廠,但它們的位置尚未確定。因此,筆者相信公司的產能問題會逐漸得到解決。

 

另外,除了目前在售的車型,Tesla還計劃推出包括 Cyber​​truckSemi Roadster 在內的車型,從而擴大其產品及服務的覆蓋面,進一步實現公司的新能源藍圖,並為公司未來的增長提供動力。

 

Tesla的長期增長不僅僅來自銷售電動車。作為一間具「顛覆性創新」能力的公司,Tesla還有其他幾種潛在的增長途徑。

 

Tesla電動車的FSD功能以可見的速度在不斷進步、成長,未來可期。😎

首先,Tesla專注於推進其電動車的智能駕駛功能。從公司不斷更新迭代的全自動駕駛 (FSD)功能,可見其電動車在智能駕駛方面的技術在不停進步,漸漸接近真正的自動駕駛。此外,公司早前在8 月舉辦的AI Day活動,亦顯示了其於相關領域的重大成果,同時讓外界明白Tesla不只是一間電動車公司,更是一間貨真價實的人工智能公司。再者,與其他汽車公司及科網公司相比,公司在行車數據量方面具備明顯的優勢。因此,Tesla的確是業內最可望做到自動駕駛的選手。如果真的實現此願景,將可革新人們的出行模式,並為公司帶來龐大的增長空間。

 

公司都已經開展其能源業務一段時間了,很多人還是當Tesla只是一間電動車公司💁‍♂️。

其次,儲能和太陽能部署是Tesla的其他潛在增長領域;公司在這兩個領域都取得了良好的進展。Elon亦曾表明會大力發展Tesla的能源業務,使之成為公司電動車業務以外的一大主力。最近,Tesla旗下子公司「Tesla Energy Ventures」獲得了德克薩斯州公共事業委員會的批准,未來將在該州以「零售電力供應商」的身份向民眾出售電力。

 

最後,汽車保險業務有可能成為Tesla未來的增長機會。顯然,公司計劃以不同於傳統保險公司的方式做到這一點。公司計劃將其龐大的行車數據用於製動、轉彎及前方碰撞警告等方面,以預測碰撞的可能性,並基於此提供個人化的保費率。公司未來在保險業務方面的發展尚有待觀察。

 

總而言之,Tesla未來還有很多值得期待的地方。隨著公司在上述各方面取得進展,其股價很有可能會進一步上漲。當然,公司現時市值已接近萬億美元,故較難像過去幾年那樣為投資者產生巨大的回報。饒是如此,筆者認為Tesla仍有能力在未來幾年產生超過市場的回報。


(上述內容僅為個人分享,並不構成任何買賣邀約及建議,讀者一切的投資決定及投資損益,俱與本人無關。)

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