跳至主要內容

價值為王？

股神巴菲特最近動作多多，大手買入OXY，HP等價值股，究竟反映了什麼想法？🤔

本週回顧

美股本週開始回撤，道瓊斯工業指數(DJI)全週輕微下跌 0.3%，標準普爾 500 指數(SPX)下跌 1.3%。 納斯達克綜合指數(IXIC)則下跌 3.9%， 羅素 2000 指數(RUT)更下跌 4.6%。其中，IXIC及RUT跌至低於50天平均線的水平。

這一週，Fed繼續釋出鷹派訊號，表明要加快縮減龐大的資產負產表，加強了市場對於未來收緊流動性的預期。10 年期美國國債收益率在此週因而再度躍升 34 個基點至 2.71%，為近3年以來的最高水平。與此同時，2年期美國國債收益率本週只輕微上漲至2.52%，國債收益率曲線雖然不再呈現倒掛的狀態，但仍然平坦。Fed對抗通脹的決心仍是十分明顯的，而有關取態相信會對需求端及經濟增長構成下行壓力，經濟衰退的風險仍不得不防。

Tesla(NASDAQ：TSLA)週一先是因為創紀錄的第一季交付數量及德州超級工廠即將開幕而大升，但之後隨即回軟及反覆下跌，全週累計下跌5.45%。從週線圖來看，Tesla收了一根帶有長上影線的大陰燭，並回補了3月28日因拆股而跳空高開的裂口。雖然趨勢上看空，但拉闊來看，Tesla的週線圖正在形成「杯柄」的形態，後續能否重新突破向上還須看下一週的表現。拆股消息的持續醞釀發酵及4月20日的財報公佈或許會為股價帶來一定的提振作用。

未來展望

鑒於現時的大環境並未出現根本性的改變，筆者早前於「只是反彈還是見底？」一文中已表明「先前的股市的上升難以持續」及「本輪上漲或許是倉位過重者借機減貨或去槓桿的良機」的想法，亦因此在上升的過程中減持了部分手頭上及強積金內的股票倉位(當然捉不到頂部啦😂)。可以合理地預期，股市後續會反覆震盪甚至向下，估值高昂的成長股板塊(特別是中小型股)仍是主要的受壓對象，現流金較強且資產負債表較穩健的價值股表現預料仍會較理想。 

強勢股觀察清單


有趣的是，與股市表現背道而馳，本週筆者的強勢股觀察清單成員反而進一步增加了😛，能源板堍、部分資源類及房地產相關的股票仍是現時不確定的環境中受到青睞的對象。

過去一週，筆者的短線交易倉資產淨值上升了0.7%，表現跑贏大市😂。筆者於週一按計劃買入了ITCI及CNQ，此外並未有其他變動。筆者交易倉中仍持有NUE、CVE、TRGP、IRT、PXD、ITCI及CNQ。由於近期短線交易表現不錯，根據「勝進敗退」的原則，筆者會在來週買入NTR作短線交易，並主動止盈PXD以換入MUR，進一步將可用於短線交易的倉位提高至接近80%的曝險水平。

(上述內容僅為個人分享，並不構成任何買賣邀約及建議，讀者一切的投資決定及投資損益，俱與本人無關。)

閱讀其他文章：

多謝支持❤️️

😁祝各位讀者發財💰

現時在盈透證券(IBKR)開戶首年最多可賺取等值於$1000美元的盈透證券股票！有興趣的網友可按以下連接開戶申請：

https://ibkr.com/referral/hoyan681

筆者也是盈透證券的用戶，有關使用盈透證券的好處可參看以下連結：

https://www.interactivebrokers.com/cn/index.php?f=2359

標籤：

留言

  1. 窮小子投資足跡2022年4月13日 下午12:21

    感謝綠魔兄分析，未來應該要持續留意加息既步伐同經濟到底能否承擔今次咁快既加息速度。

    回覆刪除
    回覆
    1. 綠魔Luk Mall2022年4月13日 下午12:29

      係，不過經濟承擔唔到都冇辦法，通脹先係fed既首要考慮

      刪除

發佈留言

此網誌的熱門文章

要趕緊抄底了嗎？

近日市場風險偏好明顯提昇，特別是此前一直極為疲軟的中港市場，究竟現時應否趕緊抄底？ 本週回顧 這一週 美股 在震盪中上揚 ， 道瓊斯工業指數 (DJI) 全週微升0.24 % ，標準普爾 500 指數 (SPX)上升1.13 %， 納斯達克綜合指數 (IXIC)上升2.09 %， 三大股指的週線圖均收陽燭，其中科技股佔比較高的IXIC明顯跑贏，有補漲的跡象，反映市場風險偏好有所增加。 羅素 2000 指數 (RUT)同步上升，本週上升了0.9%。目前， DJI、SPX及IXIC距離年初分別下跌了5.3%、14.6%及26.7%。 從宏觀層面來看， 本週週三Fed主席鮑威爾在Brookings Institute發表12月議息會議前的最後一次公開講話，其內容如下： 緊縮貨幣政策取得一定進展，並將保持一段時間 只看到勞動力需求和工資增長放緩的苗頭 持續推進加息，預計終端利率高於9月預期的水平(4.75%-5%)，且有較大的不確定性 最早於12月放緩加息步伐，以防過度緊縮壓垮經濟 不會馬上降息，將在安全的水平停止縮表，希望縮表結束後仍保持充分儲備 經濟仍有可能實現軟著陸 主席講話後，美股顯著上漲，美債收益率及美元指數下跌。市場數據顯示，12月議息會議加息50個基點的可能性為75%，加息75個基點的可能性則為25%，終端利率水平預計在5.02%。 值得留意的是，這是主席首次提到關於「停止縮表」的觀點，且再次重申對於「過度緊縮」的憂慮，讓市場將之視為「轉鴿」的訊號，美股因而做好。 另外，週四公佈的10月份核心PCE數據並沒有引起市場波動，該數據按年同比增長5%，與預期持平，前值為5.1%；按月環比則增長0.2%，低於預期的0.3%，前值為0.5%，為7月以來的最小增幅。另外，同日公佈的11月美國挑戰者企業裁員人數同比暴增416.5%，遠高於前值的48.3%，環比則增長127.03%，遠高於前值的12.85%。 可見，正如鮑威爾所言，Fed的緊縮政策正在發揮作用，通脹正在持續放緩，但同時企業出現裁員潮，相信這股衰退的力量不久便會反映到整體經濟上。未來經濟能否實現「軟著陸」仍有很大的不確定性。 然而，週五的非農就業數據又讓人大跌眼鏡。數據顯示，美國11月新增非農就業人數達26.3萬，大幅高於預期的20萬，前值為26.1萬，為今年以來連續第7次 超預期的 非農就業報告。其中，休閒旅
4 則留言
閱讀更多

比特幣的迷思(三)：會被其他加密貨幣取代？

由於比特幣的設 計 軟件是免 費 及公開的，每個人都可以設 計 屬 於 自 己 的加密貨 幣 。於 是 ，自比特幣面世以來， I CO(Initial coin offering) 如雨後春筍般出現並開 始 在市場上流通。截至筆者執筆之時，市面上的加密貨幣已超過一萬種！其中較有名的還有以太幣 ( ETH) 、瑞波幣 (XRP ) 和最近被 Elon Musk 捧紅的狗狗幣 ( DOGE) 等。   只要用心，人人都可以係「貨幣開發者」 😂  (圖為最近火紅的狗狗幣 🐶 ) 因 此 ，除 了 之前兩篇文 章 提及的 價格存在泡沫 和 波動性高 之外，不難想像，批評者會針對比特幣「可被複 製 」的特性提出質疑。   論點 ( 三 ) ：比特幣 會因為複本的出現而失去 價值。   這種想法不難理解。既然人們可以用設計比特幣的軟件設計出新的加密貨幣， 比特幣 還能怎樣保有稀缺性及獨 特 性？最終，比特幣的價值可能會被其他加密貨幣攤薄。乍聽之下，這種說法頗有道理，但事實是：隨著加密貨幣的推陳出新，老大哥比特幣的市值不但保 持 增長，而且依然處於絕對的領導地位 ( 市值佔所 有 加密貨 幣 市值的約 5 0%) 。   首先， 創造新的加密貨幣並不會增 加 比特幣的數 量 。情 況 就像增加日元的供應 不會 增加 美 元的數量 一樣 ，即使兩者都是採用相似的貨幣系統 。 因此，新加密貨幣的出現只是代表新的網絡出現，並 不會稀釋原始網絡的貨幣供應量 ，因而影 響 比特幣的稀缺性。   那麼，比特幣有何特別之處，使它能在云云眾多的加密貨幣中脫穎而出？試想像一下，假設今天你得到 Facebook 的開源代碼，能夠開發出一個與 Facebook 一模一樣的全新社交平台，並將之推出市場。你認為它能取代 Facebook 嗎？相信絕大部分人的答案是：不能。因為 Facebook 的價值不僅來自其系統，更是來自其高達 2 8 億名用戶的龐大網絡及接近 60000 人的公 司 團隊。同理，比特幣的價 值 不僅來自其設 計 系 統 ，更是來自其更為廣泛的認受性，而這一點對 於 貨 幣 資產來說極為重要 ( 可參 考 本系列 第一篇文 章 ) 。得益於先發優 勢 ，比特幣在配套上得到的支援較多 ( 例如支付功能或交易所是否支援有關交易等 ) ，知名度亦明顯
20 則留言
閱讀更多

熊市？牛市？還是猴市？

  市場不確定性高，上竄下跳之勢形同野猴，忌「跟車太貼」 本週回顧 這一週 美股 回升 ， 道瓊斯工業指數 (DJI) 全週上升2.66% ，標準普爾 500 指數 (SPX)上升3.65 %， 納斯達克綜合指數 (IXIC) 上升4.14%。三大股指在週二獲支持後連續三個交易日上升， 全週收了一根有下影線的大陽燭， 收復了前一週的跌幅，其中IXIC及SPX立於50天及100天平均線之上。 羅素 2000 指數 (RUT)同步上升，本週上漲了3.63%。目前， DJI、SPX及IXIC距離年初仍分別下跌了11.5%、14.7%及22.6%。 從宏觀層面來看，本週週四Fed主席鮑威爾在卡托研究所發表 公開講話 。他表示，通脹高於目標的時間越長，風險便越高， 故Fed對於降低通脹的決心是堅定不移的，不會受到政治因素所影響，而歷史也表明太早實施寬鬆政策是不宜的 。然而，他不確定終端利率是多少。對於縮表，他表示目前的進度良好，並會根據經濟需要調整規模。同日，美國公佈的當週首次申領失業救濟人數減少了5000人，總數跌至23.2萬人，連續三週下跌， 反映勞工市場需求仍然旺盛 。週五Fed鷹派官員布拉德發表講話， 說即使8月份CPI數據良好也不影響Fed在本月議息會議的利率決定 ，因為勞工市場仍然緊張，工資上行壓力大。另外， 他表明希望本年年底前可達到3.75%至4%的利率水平，而市場現時對長期利率的定價仍然偏低 。根據最新的利率期貨市場數據，9月份加息75個基點的可能性已高達89%。 有趣的是，美股市場本週沒有因為Fed的鷹派立場而延續跌勢，反而出現反彈。筆者認為9月份再度加息75個基點多少已在市場的意料之內，加上加息幅度預料會逐步減少，故 市場對 相關消息的反應已開始鈍化。 現時 市場更關心終端利率維持高水平的時間及未來的加息路徑 。目前，大多數Fed官員預期聯邦基金利率會在今年年底上升到3.5%以上，而少數人支持升到4%以上。保守來看，如後者估計正確，Fed的加息路徑將會是：9月75個基點，11月50個基點及12月25個基點。 10年期及2年期美國國債收益率本週同步上升，前者上升了12個基點至3.31%，後者更 上升了18個基點至3.56%，突破了前一週的高位。 兩者的上升反映市場對終端利率水平的預期有所增加；另外，兩者的利差擴闊， 反映 市場對於經濟衰退的預期有所增加 。
12 則留言
閱讀更多