老馬識「屠」

這張改圖筆者在去年11月下旬的一篇文章中也用過😂，如今再用，因為小股民再一次被馬老闆收割了🌿，老馬果然識「屠」🔪。

本週回顧

這一週美股再度突破上揚，道瓊斯工業指數(DJI)全週上升2.92%，標準普爾 500 指數(SPX)上升3.26%，納斯達克綜合指數(IXIC)上升了3.08%。現時，三大股指均已突破5月尾反彈時的平台區，且SPX及IXIC都已突破自今年1月初以來的下降軌，多頭形勢似乎一片大好。中小型股也同步上升，羅素 2000 指數(RUT)大幅上揚了5.11%。目前，DJI、SPX及IXIC距離年初仍分別下跌了7.1%、10.2%及16.6%。

從宏觀層面來看，本週三盤前公佈了重磅消息：7月份美國消費者物價指數(Consumer Price Index, CPI)，同比去年增長8.5%，低於預期的8.7%，環比持平，低於預期的增長0.2%。通脹放緩主要歸因於能源價格的下降（整體按月下降4.6%，燃油價格更按月下降7.7%）。撇除能源及食品價格的核心CPI則同比上升5.9%，環比上升0.3%，低於預期的6.1%及0.5%。通脹降溫引發市場對Fed的加息預期下降，刺激股指上揚，雖然週四有所拉回，但週五仍能延續漲勢。儘管通脹數據有所回落，但仍與Fed的長期目標，即平均2%通脹率，相距甚遠。因此，可以合理地預期，Fed仍會繼續如期執行收緊流動性的計劃（9月議息會議加息50個基點是大概率事件），暫時仍不宜太樂觀。

10年期及2年期美國國債收益率本週大致持平，兩者本週分別維持在2.84%及3.24%的水平。兩者的利差仍維持在高水平，大幅倒掛的情況仍維持，反映市場維持對於經濟衰退的預期。原油期貨本週上升了3.5%至每桶92.09美元，重返90美元以上的水平。

圖一

圖二

從資金面來看，SPY過去一週仍錄得主力資金淨流入，流入量較前一週顯著減少，而QQQ及DIA仍錄得主力資金淨流出，兩者的流出量較前一週減少。從情緒面來看，代表美國散戶情緒的美國散戶投資人情緒指數(American Association of Individual Investors, AAII, Investor Sentiment Survey)顯示有36.7%的受訪會員持看空態度，比之上一週的38.9%繼續下降，而看多者佔32.2%，比之上一週的30.6繼續增加，反映散戶的樂觀情緒持續增加。從圖一可見，現時AAII的Bull-Bear Spread Trends顯示為-5（上一週為-8），為中性水平。另外，從圖二可見，CNN所公佈的Fear and Greed Index處於55點，仍處於中性水平，但距離貪婪區間僅一步之遙，，比之上一週的50點有所上升。

Tesla(NASDAQ：TSLA)本週先抑後揚，全週上升了4.12 %，收報900.09美元，以此價格計算，現時其2023年預測市盈率約為56.5倍。本週Tesla又有大事發生，根據本週週中SEC公開的文件，CEO Elon Musk又賣股票了😛。這次賣股票的操作分別在8月5日及8月8日進行，累計賣出了792萬股Tesla股票，市值約為69億美元。賣股票後，Elon的持股量佔比尚有15%。諷刺的是，這次賣股票行動正正發生在年度股東大會翌日，彷彿大家剛剛聽完公司的美好願景後立即就被CEO割韭菜😅。關於是次賣股票事宜，Elon在Twitter中有以下表示：

有股東在Twitter上問Elon是否已完成出售，此圖是他的回答

Elon稱已完成賣出行動，而是次賣出套現的原因與先前一致：為Twitter收購案作準備。他擔心，萬一Twitter要強制按原價完成收購，而其他融資方又有閃失，要在較緊急的情況下出售股票，而是次賣股票是為了避免這個情況發生。另外，Elon表示，如果最終無需動用資金進行收購，他會買回之前賣出的股票。更有趣的是，如果收購案告吹，Elon表示會成立自家的社交平台：X.com。

雖然Elon聲稱已賣完股票，但鑒於4月末他在Twitter上也有類似的說詞，加上他似乎仍對收購Twitter志在必得，投資者需要對之後Elon仍會繼續出售股票有心理準備。即使賣股票的消息令投資者感到錯愕，Tesla 沒有因此大幅下跌，反而在週三CPI數據公佈後隨大市上升。

從日線圖來看，Tesla在週二觸碰100天平均線獲支持後便重拾升勢，暫時仍守在200天平均線之下。籌碼面方面，現時平均持貨成本約為800美元，初步阻力約在940美元的水平。由於持貨者獲利比率已到達相當高的水平，估計下週初公司的股價會延續升勢，突破200天平均線，並會於約940美元之前受阻，之後可能會受獲利盤及大市帶動下跌，後續走勢視乎股價能否守住200天平均線。本週筆者在週一以covered call獲利，之後於週五同步進行short put及covered call操作，兩組合約到期日均為下週五，後續操作按市況發展而定。

未來展望

從日線圖來看，這一週三大股指再度突破向上，形勢比5月尾時的反彈更好，這與筆者之前的估計吻合。初步來看，三大股指會先在200天平均線的水平受阻。長線而言，筆者仍傾向認為本輪上漲只是熊市/猴市中的反彈，因為Fed繼續收緊流動性是大概率事件，而這是美股重新返回長期上升軌道的強大阻力。

來週週三將公佈美國7月份的零售銷售數據，可從中觀察消費者的購買力有否下降。另外，同日會公佈7月份Fed議息會議的會議紀要，可從中看看Fed有沒有關於貨幣政策的額外信息。

強勢股觀察清單