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要轉勢了嗎?

股市延續反彈勢頭,但現時應該sell the rip還是趁勢追入🧐?

本週回顧

這一週美股重拾升勢道瓊斯工業指數(DJI)全週上升4.15%,標準普爾 500 指數(SPX)上升5.9%, 納斯達克綜合指數(IXIC)大升8.1%,三大股指均突破此前的阻力位,DJI、SPX及IXIC分別突破50週、20週及200週平均線,並收了一根具長實體的陽燭羅素 2000 指數(RUT)同步上揚,本週上升了4.75%。目前,DJI、SPX及IXIC距離年初仍分別下跌了7.1%、16.2%及27.6%。

從宏觀層面來看,本週週四公佈的美國10月份CPI通脹數據整體低於預期,按年同比增長7.7%,低於預期的7.9%,前值為8.2%,按月則環比增長0.4%,低於預期的0.6%,前值為0.4%。核心CPI方面(去除能源及食品價格),按年同比增長6.3%,低於預期的6.5%,前值為6.6%,按月則環比增長0.3%,低於預期的0.5%,前值為0.6%。通脹數據以較快的速度放緩又再觸發市場對Fed政策轉向的預期,亦令12月加息50個基點(而非75個基點)的可能性大增,利好股票市場。雖然通脹數據很有可能已經見頂,預期月尾公佈的10月份核心PCE按年增長約4%,但距離Fed的目標平均2%通脹率仍有一段距離,故除非有突發黑天鵝事件引發急速經濟衰退,否則Fed上一週在議息會議中提出的政策(e.g.加息及縮表進程等)預計不會有明顯的改變,以免浪費利率工具及損害Fed自身的公信力。

另一方面,本週第二大加密貨幣交易所FTX於宣佈在美國申請破產程序,事件引發信用危機,並令加密貨幣市場出現急跌,其中比特幣一度跌至2年來的低位,見約15554美元,隨後回升至約17000美元的水平,有關事件在週中也對股市產生了一些波動。

10年期及2年期美國國債收益率本週大跌,前者大跌了30個基點至3.86%,後者大跌了32個基點至4.34%,收益率下跌反映市場對於加息幅度的預期顯著下降原油期貨本週回吐部分漲幅,下跌了3.9%至每桶88.96美元,再次失守90美元大關

圖一

圖二


從資金面來看,SPY、DIA及QQQ過去一週均錄得主力資金淨流入,其中SPY流入情況最為顯著,為本年以來主力資金流入量最高的一週從情緒面來看,代表美國散戶情緒的美國散戶投資人情緒指數(American Association of Individual Investors, AAIIInvestor Sentiment Survey)顯示有47%的受訪會員持看空態度,比上一週的32.9%顯著增長,而看多者僅佔25.1%,比上一週的30.6%有所增加,反映散戶的情緒轉趨悲觀。然而,由於數據是週三公佈的,故現時情況或有所不同從圖一可見,現時AAII的Bull-Bear Spread Trends顯示為-22(上一週為-2),重返「Greedy」的水平。另外,從圖二可見,CNN所公佈的Fear and Greed Index處於66點,仍處於貪婪的水平,上一週為58點。

個股關注
Tesla(NASDAQ:TSLA)本週繼續大幅跑輸大市,全週下跌了5.54%,收報195.97美元。以此價格計算,其2023年預測市盈率約為34.7倍。本週傳來CEO Elon Musk大手沽出Tesla股票的消息,也變相解釋了為何Tesla股票近期表現較弱。文件顯示,他在11月4日、7日及8日一共出售了約1950萬股Tesla,套現約39.5億美元,但事後並未一如以往在公開場合或社交媒體交代賣股原因。有市場人士猜測,Elon賣股或是想籌集資金,以償還過渡融資或為財政狀況不佳的Twitter提供資金。另外,Tesla在中國市場的連番降價及補貼亦引起市場對其產品需求的擔憂。筆者認為Tesla的核心競爭力並沒有因為Twitter風波而改變,未來推出新產品亦有望為公司繼續帶來強勁的增長。

以日線圖來看,Tesla於過去的週三觸及下降軌的低點,隨後出現反彈,大致符合筆者此前的預測。如後續反彈持續,上方阻力暫看20天平均線,即約212美元的水平本週筆者於約180美元的水平增持了少量Tesla的股票,並於週五繼續進行short put及covered call操作,兩組合約到期日均為下週五後續操作按市況發展而定。

未來展望

來週週二美國將公佈10月份的生產者物價指數(PPI),可從中觀察生產端有沒有出現增長放緩甚至倒退的情況。另外,週三將公佈10月份的零售銷售紀錄,可從中觀察需求端的變化。

SPX本週突破20週平均線,延續10月上旬以來的反彈。如後續反彈持續,預料股指會先在200天平均線,即約4080點左右的水平遇阻。短期而言,是次反彈的趨勢預料仍會持續,但中長線而言仍需觀察Fed的政策有沒有轉向的跡象。畢竟解決通脹問題方面好不容易才看見少許成果,考慮Fed此前的堅決態度,預料當局不會因為單次的CPI數據而輕率轉向(留意官員們曾多次提到過早轉向寬鬆政策會帶來問題),故緊縮性的貨幣政策暫時仍是主調,加上宏觀仍存在嚴重衰退和戰爭等不確定因素,筆者目前仍保持謹慎及耐性,只考慮短線參與強勢股的操作。

強勢股觀察清單



本週筆者的強勢股觀察清單成員大增至14位,上一週的數量為3位。本週能源板塊的股票仍表現強勢。

由於市況好轉,故來週短線交易倉將買入HES及CMC作短線交易,將短線交易的倉位上調至20%的曝險水平

(上述內容僅為個人分享,並不構成任何買賣邀約及建議,讀者一切的投資決定及投資損益,俱與本人無關。)

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