以太坊 vs 比特幣？Why not BOTH？

市場常為比特幣和以太幣秤重🧐

作為市值第二大的加密貨幣，以太幣 (ETH) 常常被市場用來對標老大哥比特幣(BTC)，不少輿論分析更常以互相競爭的格局來看待兩者的關係。表面上，以太幣和比特幣的確有很多相似的地方，例如兩者都是建基於區塊鏈的分佈式賬本技術，且都有去中心化的特性等。然而，從兩者的價值命題來看，筆者認為以太幣和比特幣其實存在著根本性的差異，並不容易互相取代。

比特幣：數字黃金

比特幣於 2009 年 1 月面世，其概念起初是由身份不明的中本聰（Satoshi Nakamoto）在白皮書中提出，旨在成為一種世界通行的點對點(peer to peer, p2p)網絡貨幣系統，不同於政府所發行的信用貨幣，不受任何中央機構控制及干預。

作為加密貨幣的始祖，比特幣絕對享有最高的認受性，自去年開始廣為機構、企業甚至部分國家所接受，加上其有限的供應、可分割性、可驗證性、可攜性及不受時間空間限制等一系列的優點，比起實體黃金更適合用於價值儲存，故被市場冠以「數字黃金」的稱號。

在技術方面，比特幣被稱為「第一代區塊鏈」，與較為複雜多變的「第二代區塊鏈」(如以太坊)相比，其智能合約語言受到較大的限制，除了簡單的p2p交易之外，未能很好地相容其他類型的應用程式。然而，正正因為比特幣系統相對固定的特性，變相允許它以安全性為最優先的考慮，一方面加強它「價值儲存」的形象，另一方面使之更容易被幣圈以外的人接受，成為加密貨幣世界面向社會大眾的門戶。因此，儘管比特幣近年在技術上未見有突破性的進展，鋒芒不及老二以太幣及一眾爆升的加密貨幣新星，但它依然有其不可取代之處。

以太幣：數字石油

以太坊的概念是由一位年輕的程序員Vitalik Buterin在一篇2013年的部落格文章中提出，其終極目標是要利用區塊鏈技術打造出一個全能的去中心化應用(Decentralized application, Dapp)平台。以太坊是「第二代區塊鏈」浪潮的始作俑者。相對比特幣系統，以太坊更具可塑性，除了基本的p2p交易功能之外，它為開發者提供更大的自由度，讓他們可以為自己編制的程式進行實驗，催生出各式各樣的Dapps。目前，在以太坊上運行的Dapps數目已高達約3000個，而緊隨其後的Dapp平台Solana(SOL)只有約500個Dapps。

不得不說，以太坊的出現將區塊鏈技術帶上另一個層次，而以太坊平台專用的代幣以太幣(ether, ETH)亦為早期的投資者帶來巨大的回報。單是2021年，以太幣的價格已經由年初的約1200美元躍升至筆者執筆時的約4000美元，升值超過3倍，回報遠超過老大哥比特幣(年初至今只升值約26%)。不僅如此，以太坊未來的發展亦十分值得期待。以太坊將於來年完成2.0的更新，屆時平台將由傳統的工作量證明機制(Proof of Work, PoW)轉變為持有量證明機制(Proof of Stake, PoS)，大大減省平台所消耗的能源，同時提高平台每秒所能支援的交易量，令平台的活性大幅提昇。

正如石油的發現及應用讓社會加速進入工業化時代，隨著區塊鏈技術的優勢為社會大眾所認知，以太坊未來可望將社會帶進「去中心化時代」，進一步提高人類社會的生產力。因此，有論者將以太幣比喻為「數字石油」，對以太坊平台的革命性、可塑性及可用性作了個簡而精的描述。

當然，正如石油面對其他能源的競爭一樣，以太坊所處的生態亦存在著激烈的競爭。例如號稱「以太坊殺手」的Solana(SOL)及Cardano(ADA)便是近年冒起的強者。其中，Cardano比以太坊更早採納效率更高的PoS機制。因此，以太坊需要在現有的基礎上不斷創新，以維持在賽道上的優勢。